ФРС ожидаемо сохранила ставку на уровне 4,25–4,50%, но замедлила сокращение активов на балансе (QT). С апреля лимит на погашение гособлигаций снизится с 25 млрд долл. до 5 млрд долл. Макропрогноз пересмотрен: ориентир по росту ВВП на 2025 год понижен с 2,1% до 1,7%, а инфляция по базовому индексу РСЕ, наоборот, повышена — с 2,5% до 2,7%. Это говорит о более сложных условиях для американского регулятора в снижении ставок: экономика замедляется, но инфляция остается выше целевого уровня.
В ходе пресс-конференции по итогам заседания ФРС Джером Пауэлл отметил, что не считает репрезентативным рост инфляционных ожиданий, отраженный в релизе Мичиганского университета. Кроме того, глава Федрезерва предположил, что рост цен вследствие введения импортных пошлин может быть временным. В цены фьючерсов теперь закладывается три снижения ставки в этом году. Сейчас это выглядит слишком оптимистичным сценарием.
Комментарии
Какие факторы заставили ФРС изменить подход к сокращению активов и почему такое значительное уменьшение лимита на погашение гособлигаций? Означает ли это, что регулятор столкнулся с новыми вызовами в управлении инфляцией и экономическим ростом, учитывая понижение прогноза по ВВП и увеличение ожидаемой инфляции?
Рейтинг: 2 (5 голосов)
Дата: 02.04.2025 03:16